这个周末有这么多重要的事情!国务院刚刚下发了一个重文件!很少是800亿固定收益会影响a股的十大重磅新闻!券商最新判断来了:结构牛继续! 理财产品风险

股票资讯  2021-03-11 11:20:03

下周是春节前最后一个交易周。上周五三大指数集体变绿,成交量低迷,个股继续普遍下跌,市场明显亏损。短线人气进入冰点,节前是否会有非常事件,看看周末有哪些重大事件,券商分析师有哪些最新判断。

周末影响a股的十大事件

1.深交所主板和中小板合并!影响几何?

2月5日,证监会宣布批准深交所主板和中小板合并。合并安排是“两个统一,四个不变”,即业务规则统一,监管方式统一操作,发行上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,证券代码和简称不变。证监会将指导深交所整合主板和中小板系统规则,做好监管衔接,调整发行上市、市场产品、指数名称等。,并做好技术系统调整测试工作,确保改革顺利实施。合并安排有两个月的过渡期。企业的发行和上市保持目前的安排,被审查企业无需重新准备信息。

合并后,中小板指数等指数名称将进行调整。“中小板指数”名称改为“中小企业100指数”,指数简称由“中小板指数”改为“中小企业100”。“中小板综合指数”名称改为“中小企业综合指数”,指数简称由“中小板综合指数”改为“中小板综合指数”。“中小板300指数”更名为“中小企业300指数”,指数“中小300”保持不变。

其中,深交所主板与中小板合并并不意味着整个市场登记制度即将实施,中小板并入主板后,资本市场服务中小企业的功能将不断增强。合并后,恢复深圳主板上市功能不会导致市场扩张,合并也不会影响两个板块的估值

2.平台经济领域的反垄断指南发布了明确的垄断协议形式

2月7日,国务院反垄断委员会发布了《平台经济反垄断指南》,其中提到,在分析是否构成限制性交易时,可以考虑以下因素:要求平台内的经营者在竞争性平台之间做出“两个选择”,或者限制交易对手与其进行排他性交易的其他行为。有限交易的对方只能与其指定的经营者进行交易,或者通过其指定的渠道等有限手段进行交易。交易对方不允许与特定的运营商进行交易。

国务院反垄断委员会办公室负责同志表示,《反垄断法》适用于所有行业,平等对待各类市场主体,平台经济也不例外。近年来,随着平台经济的发展,出现了“大数据扼杀”、限制交易、拒绝交易等疑似垄断行为。,平台经济中“越强越强”的马太效应愈演愈烈。

国务院反垄断委员会办公室负责同志表示,垄断协议是指经营者排除或者限制竞争的协议、决定或者其他合作行为。其中,其他合作行为是指运营商之间存在协调的行为,虽然没有明确的约定或决策。从整体框架来看,平台经济领域的垄断协议形式与传统行业没有实质性区别,在判断一般适用原则上也有一致性。但需要明确的是,平台经济领域的协同行为可能是通过数据、算法、平台规则或其他与平台经济密切相关的方式实现的。

3.北京知识产权法院正式受理振音诉腾讯垄断纠纷案

据悉,今天,北京知识产权法院正式受理颤音诉腾讯垄断纠纷一案。此案是自2020年底《平台经济反垄断指引(征求意见稿)》公布以来,国内首次互联网平台之间的反垄断诉讼。

4。前12个月参与IPO的股东,必须锁定三年

中国证监会发布《监管规则适用指引——申请首次上市企业股东信息披露》。主要内容包括五个方面:要求发行人清理持股,不存在违规持股;在提交申请前12个月内投资股票的新股东,必须锁定36个月;加强对异常股价和多层嵌套股东的监管,要求渗透验证;压缩中介机构的责任;形成监督合力。

5.这些股票面临着解除禁令的巨大压力

下周,31只股票将面临解禁,解禁总额为57.45亿股。根据最新收盘价计算,总提升市值为1465.77亿元。

从解禁股情况来看,恒力石化解禁市值达到927亿元,占下周解禁市值的60%以上。此外,解禁后的斯达半导体、瑞信威、银泰黄金市值均超过50亿元人民币。瑞信威、嘉友国际、中原家园、爱克兰的发行量将增长100%以上。

数据显示,恒利石化自2020年3月31日以来增长了227.44%。

值得注意的是,截至目前,恒利石化市值2711亿元,2018年2月,恒利石化完成2月8日解禁的私募机构配股增加115.2亿元。三家发行人以每股6.7元的价格认购17.19亿股,锁定期为3年。2019年6月21日,恒利石化从10转4送3元,三家发行人17.19亿股增至24.07亿股。

截至目前,数据显示,恒力石化股价为38.51元/股,参与定增的三位股东有750.50%的浮动利润。2月8日解禁的股东有恒能投资(大连)有限公司(以下简称恒能投资)、范红伟和恒丰投资(大连)有限公司(以下简称恒丰投资),其中恒能投资和范红伟为恒力石化第一,天空调查数据显示,范红伟在恒能投资和恒丰投资的持股比例为100%,陈建华和范红伟为恒力石化的实际控制人。不算分红,只算参与定增的股票市值,范红伟参与定增,浮盈超过810亿元。

6,虎视眈眈的苹果相机业务文泰科技接管了欧飞光的部分工厂

2月7日下午,文泰科技宣布与欧飞光签署收购意向协议,文泰科技计划以现金方式收购欧飞光拥有的与向特定海外客户供应相机相关的业务资产。

以前关于欧飞光“卖厂求生存”的新闻还在继续。从去年下半年开始,有报道称欧飞光被苹果移出相机模块供应链,只能为旧iPhone提供相机模块,不能参与新iPhone组件的供应。1月21日,由于李勋精密计划接管公司苹果业务的消息,欧飞光股价大幅下跌。1月22日和1月25日,欧飞光股价分别下跌8%和6.4%,3个交易日市值蒸发75.45亿元。

接近欧飞光的人士表示,苹果的业务不容易,这次剥离对欧飞光来说可以算是“及时止损”。虽然年度业绩在增长,但根据2020年第三季度报告,欧飞光第四季度利润区间在7100万元至1.71亿元之间,单季度净利润环比和同比均呈下降趋势。

7.社保基金逆市减持中行!宁波银行清资赚33倍

2月5日,全国社保基金理事会减持中国银行h股5986.7万股,2月2日平均每股2.66港元,套现逾1.59亿港元。中行年中报告显示,截至当年6月底,社保基金持有中行h股数量达到66.85亿股。这意味着,自去年下半年以来,社保基金减持了约8.77亿股银行股份,按平均交易价格计算,总套现金额约为23亿港元(约19.18亿元人民币)。

2月5日晚,杉杉宣布,自1月6日起,公司通过深圳证券交易所集中竞价交易,出售宁波银行股份870.88万股,成交额约3.4亿元。此次出售后,杉杉股份不再持有宁波银行股份。从2014年底的首次减持到目前的清仓,杉杉累计实现减持收益(税前)约54亿元,获得现金分红收益(税前)6.5亿元以上,总投资收益率超过33倍,总投资收益60.5亿元。

8.安全摄像头厂商的大规模“无芯”芯片价格大幅上涨

据王记伟报道,目前安防摄像头厂商使用的主控芯片、IPC SoC、内存芯片、WiFi芯片等核心元器件缺货,主要原因是半导体行业上游晶圆和封装测试能力不足。其中内存芯片的短缺最为严重,其次是主控芯片。除了缺货,企业也在进行价格调整。目前,内存芯片的价格涨幅在20%-30%之间,主控芯片在10%-15%之间,一些小芯片在30%-40%之间。

9.央行再次高喊:实行稳健的货币政策,保住人民的“钱袋”

根据央行7日的微信号,近日,中国人民银行货币政策部被授予“中央和国家机关创建模范机构、模范单位”称号。货币政策部党支部牢记“一招无用”,实行稳健的货币政策,保管人民的“钱袋”。综合运用多种货币政策工具,保持合理充裕的流动性,保持货币信贷合理增长,加大对民营和小微企业的金融支持。

10.中国证监会批准了四家企业的首次公开发行

近日,证监会按照法定程序批准了以下企业的初始申请:上海甬茅台汽车科技有限公司、重庆四方新材料有限公司、海天水务集团有限公司、广东顺空发展有限公司,上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行时间表,陆续发布招股说明书文件。

十大券商最新研究判断

1.中信证券:假期过后,将回归到年前布局的五大安全领域的性价比行业

宏观流动性在紧平衡中前行,预期无序下的风险规避导致近期市场分化极端。但随后新发行基金规模放缓,中小股普遍下跌,导致散户不愿卖出,削弱了新旧基金的置换,缓解了极端的市场分化。预计节后市场将回到缓慢增长的平衡状态。建议节前在“五大安全”区域布局高成本军工、科技、农业。

首先,在去年12月下旬以来过度投资和当地资产价格上涨的压力下,央行近期净投资规模明显低于预期,流动性在紧张平衡中向前移动,预期无序提高了市场风险厌恶度,驱使投资者涌入持仓较重的机构。

其次,“卖股买基”置换新旧基金加剧了极端市场的分化,但我们预计,从节后到季末,新发行基金规模不足2700亿元时,基金的置换效应会减弱,中小股普遍下跌后散户不愿意卖出,也会削弱这种效应,缓解市场的极端分化。

最后,我们预测假期后市场将回到缓慢增长的均衡状态,并建议可以开始关注在极端差异化市场下被错杀的中等市值行业龙头。

配置方面,年前提出在“五安”领域布局高性价比产业,包括国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、新安)、食品安全(种植链、种子),同时主要受益于通胀预期上升的有色金属、化工、农业等行业,以及全年高增长、高确定性的智能驱动产业链。

2.海通证券:1月26日以来的市场可能是牛市的小调整

(1)回顾2005年7月10日、08日、10日、11日和12日、12日、15日、6日的牛市调整,指数因情绪困扰下跌5-10%,跌幅超过10%与流动性或基本面有关。

②年报预测显示,短期利率在企业利润提升过程中趋于稳定,此次调整表现为牛市小调整。

③a股牛市格局没有改变,短期偏重滞胀,低估行业,全年看好技术+大众消费。

2020年1月26日以来的调整,可能是牛市中的小调整。至于这次调整的空间,我们倾向于认为这次调整是小调整,最大跌幅在10%以内。牛市中跌幅最大超过10%的大调整,主要是基本面没有跟上或者流动性开始收紧,但这次没有这种情况。

业绩方面,a股净利润增速已从2020年第一季度底部反弹,ROE已开始从2020年第二季度低点回升。预计ROE将持续上升到2021年底;在流动性方面,1月下旬较高的短期市场利率导致市场回调。从历史来看,春节前短期利率上涨是正常的。关注滞胀,短期低估行业,全年看好科技+大众消费。

3.安信策略:流动性没有近期担忧和长期担忧,结构性牛继续

这一周,我和投资人沟通。大多数投资者的普遍反馈是,接受当前表现确定性高的品种,这反映了风险偏好的降低。市场在结构选择上有差异。一些投资者认为,今年经济将从复苏转向过热。阶段,看好化工等周期性品种;有投资者认为经济会从过热转为滞胀,担心流动性吃紧,更关注银行等品种,也有投资者认为滞胀是短期幻觉,经济会转为衰退,关注药品等品种。

我们认为,短期来看,银行间流动性有较大改善,短期利率低于过去五年的同一水平,a股有望在节后再次迎来“开门红”行情。从中期来看,虽然距离货币政策明显收紧还有一段时间,但由于复苏势头缓慢,当前市场对流动性变化的敏感性正在增加,市场将更加处于结构性牛市。

建议节前积极布局三大方向:一是年报业绩高的行业,二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理的白马龙头,适合新基金开仓。第三,有望从疫情复苏中受益的行业。行业重点:食品饮料、银行、医药、家具、家电、化工、军工等。

4.招商策略:a股小票熊市VS美股小票牛市,他们的预期是什么

自2020年第四季度以来,a股和美股的中小企业严重背离。a股中小公司整体调整幅度较大,美股中小公司大涨。美国股票的特点是小票占优势。反映了经济基本面的改善和流动性的边际弱化。然而,a股却呈现出相反的局面

市场普遍认为:1)中国经济增速上一个台阶,份额集中在领先地位,中小企业没有机会;2)目前居民购买基金,资金集中在头部,头部基金经理只买大票;3)随着a股注册制的推进,会逐渐变成“美股”、“港股”,很多中小股会逐渐不卖;4)中国经济增速将稳步下降,利率中心将逐渐下降。成长稳定或者ROE盈利能力相对较高的公司会非常稀缺,不可能给出很高的估值;5)未来货币政策趋紧,大家要拥抱市场,稳定现金流,高ROE目标;6)A股走势投资更重要。

我们在一定程度上讨论了这些观点。这些观点有的是正确的,有的是统计偏差,有的是片面的。总的来说,中国也面临着经济基本面的改善、利润增长的加速和流动性的减弱。与环境和基本面相对应的风格特征会逐渐呈现出“价值回归”的特征。价值有两种类型:一种是指PEG≤1或GARP策略可能回归,增长率较高、估值成本绩效较高的中小价值型风格将逐渐回归,估值处于历史低位、短期绩效增长率明显上升的大盘股价值型风格也将回归。

5.君主的策略:结构分化非常重视非控股蓝筹股

维持3450-3700点的波动格局,流动性不会超出预期收紧。中央经济工作会议的原政策“不急转弯”,让市场认为流动性紧缩需要相当一段时间。虽然央行本周重启了14天逆回购,但2月4日DR007两年来首涨开盘价是早盘猛杀的原因,市场预期流动性收紧步伐将加快。我们认为短期流动性收紧超出预期的可能性不大,底部3450点是安全的。一方面,DR007的上行是央行窗口引导的结果,与政策转变相去甚远。目前DR007的上升趋势还没有建立,即使以后有可能建立,历史经验表明,政策利率做相应调整会滞后30-80天;另一方面,1月份国内PMI数据显示,经济动能弱于上月,当前短期通胀更多受供给(寒潮、进口和猪瘟)、需求(春节)等结构性和季节性因素驱动,价格涨幅远低于央行政策考虑的水平。

结构分化严重,关注业绩突出的非控股蓝筹股。目前市场的分裂状态并未缓解,沪深300和沪深1000 ERP的反转趋势仍在继续,大、小市场估值差异依然存在。与此同时,削弱交易层面盈利效果的“28分化”在周内重现,a股控股和非控股板块分化严重。这种蓝筹股泡沫是低风险偏好、宏观流动性没有急转直下、微观流动性高于预期的三维共振的结果。目前交易势头不弱,对“确定性溢价”的追求并未停止。但在严重的结构分化下,加速收紧市场流动性的预期,让我们正视蓝筹股泡沫,降低了对控股群体积极性的预期。把我们的注意力转移到组外成绩突出的蓝筹股上,是一种可能的演绎。一个直接的催化剂是2020年年报的业绩预测,显示了中档蓝筹股相对较低的群体度有较强的利润提升。

6.创始人战略:典型休克城的配置理念

2010年、2013年、2017年,a股是典型的波动城市。2010年、2013年、2017年上证综指分别在2300-3300点、1850-2450点、3000-3450点区间保持窄幅波动,波幅不断收敛。波动市场的结构性特征突出,2010年和2013年为成长型牛市,2017年为消费类股蓝筹股白马市场。

2010年宏观经济处于V型反转后的高位企稳阶段,第四季度货币信贷环境发生明显变化。估值调整和业绩修复是市场进入波动格局的主要逻辑。在这种背景下,增长领域增长迅速,电子、医药、生物、机械和设备在全年都处于领先地位。

2013年,经济在快速下滑后分阶段企稳,流动性环境也在慢慢收紧。在a股估值大幅下跌的背景下,业绩反弹支撑市场走出震荡格局。成长型企业市场和主板市场表现双增,媒体、电脑和电子领涨全年。

2017年,经济整体呈现企稳回升态势,货币信贷环境由松转紧。市场保持横向波动,估值调整背景下业绩增速大幅提升是市场走出缓慢牛市的核心逻辑,餐饮、家电、钢铁等领涨全年。

2021年,经济会企稳反弹,但高度可能有限。流动性环境处于紧平衡,但没有急转弯。预计市场方向将会波动并趋于平稳。在系统调整之前,市场分化可能是持续的。集团的阶段性解体需要等待市场的明显回调。

2021年,可能不再是简单的景气轨迹趋势增强。有利于中上游和成本部门的周期性金融均衡配置将是一个更好的解决方案,具有确定性和安全裕度,重点是化工、有色金属和银行等周期性金融部门。

7.郭盛策略:新年市场的流动性一直在改善,等待假期后的新高

在年初大幅上涨后,近期市场调整的核心仍然是对流动性收紧的担忧。2020年10月底,我们首先提到新年行情即将启动,水平将大大超出预期。根据港股的年度策略,港股将在2021年迎来一个“清晰明确”的牛市。到现在,显著增加了。但年初股市大涨,楼市火爆,也让市场担心货币政策转向,流动性收紧。与此同时,1月份银行间同业拆借利率持续走高,也印证了部分投资者的担忧,导致市场恐慌情绪放大,导致近期市场出现股票和债务双杀。

但目前我们认为,流动性最盛的时候已经过去,资金水平有好转的迹象,后续不必过度恐慌。1)近期市场流动性紧张,资金成本上升。大部分原因是春节前后季节性因素造成的短期资金供需紧张。目前,1月中下旬的集中支付和纳税期已经过去,隔夜和7天shibor以及银行间质押式回购利率较1月底的峰值大幅下降,表明市场资本供求短缺得到迅速缓解。2)面对近期资金紧张和市场担忧,监管部门领导多次在重要场合反复强调,政策不会急转直下,不会过早放弃扶持政策。2月4日,央行也在时隔两个月后重启14天逆回购,连续两天开始操作,释放截面资金,缓解流动性紧张。3)展望后续,春节期间流动性需求高峰后,市场流动性吃紧的局面将进一步缓解。长期来看,在疫情持续扰动、经济基本面疲软的情况下,货币政策不符合系统性收紧的条件。

春节过后,新年市场有望再创新高。1.经过短期调整后,前期快速上涨导致的当前市场积累的恐高和获利回吐情绪得到明显释放。2.流动性压力最大的时候已经过去了。春节期间流动性需求高峰后,市场流动性紧张将进一步缓解。3.更重要的是,在宏观流动性不会大幅度放大,机构基金主导的增量资金继续稳步流入的情况下,a股市场流动性将长期保持充裕。在增量资金的灌溉下,a股和港股都将持续受益。

8.CICCa股:节前市场情绪可能仍处于低位

最近我们不断强调“指标轻结构重”,“2021年增长和政策有进有退,收益率预期要适当降低”。市场年至今的极度分化基本符合我们的判断。尽管上周短期资金短缺有所缓解,但市场仍对政策和资金感到担忧。经过长时间的结构性表现,股市结构性估值较低,整体估值吸引力不是很大。投资者在市场中的地位普遍不低,中国环比增速可能难以继续大幅提升。最近公布的经济数据显示,增长率可能处于环比增长率的相对高点。

因此,我们认为市场可能会继续处于相对“持平期”。春节前剩下的几个交易日,情绪可能保持低迷,成交量可能下跌。投资者可能会继续关注政策的微小变化和假期后举行的两次会议。

在操作上,更注重结构而不是指数。1)消费全年或低基数持续回升,确定性相对较高,仍是自下而上选股的关键方向;2)逢低吸纳新能源和新能源汽车产业链上下游高繁荣地区;3)科技和产业的独立领域注重电子半导体等技术硬件的自下而上和抄底机会;4)关注一些周期性行业的金属原料和原油产业链。

9.推进卡牌战略:抓住结构调整机遇,短期震荡调整为布局提供良好时机

市场仍在复苏,短期震荡调整为结构布局调整提供了良好机遇。选择两条主线:复苏主线(中上游循环制成品)+增长链繁荣扩散。流动性已经成为市场比节前更令人担忧和不安的因素。我们判断整体流动性“有惊无险”,最紧张的阶段可能已经过去。流动性的扰动为投资者提供了更好的布局和业绩的良好机会,核心资产向高性价比方向扩散。

10.广发策略:目前整体市场仍处于短期震荡加剧阶段

广发银行策略师戴康2月7日表示,整体市场仍处于短期震荡加剧阶段。在金融条件收紧的预期下,市场交易的“确定性”溢价。央行很难进一步转向趋势收紧。现在的关键是要明确央行全年的主要目标,把握“稳货币、紧信贷”的总体轮廓。维持对波动性增加和市场扩散的判断,建议在需求主导短期供求缺口的情况下,继续布局“涨价”主线的亲周期和技术,兼顾部分受益于疫情的“家”消费。


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